思源电气拟间接入股北京矽成，交易对价超过30亿元

       日前，思源电气发布公告称，公司下属合伙企业签署对外投资意向协议，拟收购北京矽成41.65%的股权。据披露，北京矽成是大陆唯一能够研发并在全球大规模销售工业级RAM芯片的企业。

       本次拟执行收购的思源电气下属企业为集岑合伙。据公开资料显示，集岑合伙聚焦于集成电路及专用芯片设计方向，主要投资于汽车电子、功率器件、物联网等关键领域的芯片设计企业。该合伙企业的执行事务合伙人为上海双创投资管理有限公司，公司为有限合伙人。该合伙企业总规模为人民币12.12亿元，思源电气认购出资8亿元，占其总出资额的66%。

       本次收购的交易标的为北京矽成半导体有限公司股权。据了解，北京矽成实际经营实体为全资子公司ISSI、ISSICayman以及SIENCayman等。其中ISSI成立于1988年，1995年在纳斯达克上市，主营业务为集成电路存储芯片(及其衍生产品)的研发、技术支持和销售以及集成电路模拟芯片的研发和销售。2015年被由北京矽成代表的中国投资者私有化。北京矽成及其下属公司主要产品线包括DRAM、SRAM、NORFlash、模拟电路和混合信号产品，产品主要应用于汽车电子、工业制造、通讯设备等行业领域。北京矽成的存储芯片产品在DRAM、SRAM领域保持全球领先地位，是大陆唯一能够研发并在全球大规模销售工业级RAM芯片的企业。北京矽成未经审计的合并财务数据如下：截止2017年12月31日总资产为人民币60.4亿元，净资产为人民币53.5亿元，2017年实现营业收入人民币25.1亿元，实现扣除非经常性损益和特殊项目(主要是PPA和SBC)的净利润人民币3亿元。

       本次交易的最终对价尚未确定，公告显示，按北京矽成整体估值不超过人民币75亿元，本次交易的41.65%股权对价不超过31.25亿元。最终对价在完成对投资标的全部尽职调查后各方协商确定。

转自：东方财富网

慧招分析：

       思源电气是国内知名的专业从事电力技术研发、设备制造、工程服务的上市公司。北京矽成是一家集成电路存储和模拟芯片研发和销售商，其产品主要用于汽车电子、工业制造和通讯设备等领域。结合其在6月份对集岑合伙的投资举措，西源电气收购北京矽成意图在是以北京矽成为外延点，延伸芯片电子产业链，拓展产品线，逐渐深入汽车电子等细分市场。在思源电气不断深化其芯片市场时，投资需求和自研能力提升需求都随之产生，各个主导汽车产业或电子芯片产业的地区可利用产业优势助力思源电气的汽车电子业务板块健康发展。

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